Luego de haber enfrentado los Mercados Financieros, un desastroso 2011 por graves problemas de deuda soberana en Europa y USA, y haber utilizado todas las herramientas de política monetaria & fiscal a su alcance en los últimos años sin gran impacto positivo, la única herramienta de política monetaria disponible es la inflación.
Debido a la crisis financiera 2007/2008, los mercados de acciones se han vuelto muy volátiles, poco predecibles, y sin tendencias claras a la suba o a la baja – mercados horizontales.
A pesar que las mayores economías han superado lo peor de la recesión, por el momento, estas economías no han podido escapar el fantasma del desempleo.
Hoy, las economías desarrolladas USA, UK, UE, & Japón se encuentran en una profunda recesión, manteniendo sus tasas de interés de referencia en niveles prácticamente de “0”.
El Chairman de la Reserva Federal “Bernanke” comentó hoy acerca del grave peligro que corre la economía americana en su estabilidad financiera; como a su vez, la crisis crediticia ya ha empezado a afectar el consumo a nivel corporativo y núcleo familiar.
El anterior “chairman” de la Reserva Federal “Alan Greenspan” dijo que lo peor de la crisis crediticia terminará cuando los inversores anticipen completamente las probables pérdidas vinculadas a los subprimes y otras hipotecas, donde han surgido los defaults.
La inflación en China aumentó 7.1% en EN’08 respecto a EN’07. Esta aceleración de los precios – la mayor en 11 años – fue causada por las mayores tormentas de nieve de los últimos 50 años. Consecuentemente, los canales de distribución de alimentos fueron obstruidos por varios días.
Según varios economistas, es posible que el dólar extienda su caída por los próximos dos años contra el euro, en especulación de que un enlentecimiento de la economía americana, haga menos atractivo los activos norteamericanos.
La economía Americana perdió puestos de trabajo en vez de incorporar en Agosto. Se esperaba un aumento de 100K; sin embargo perdió 4K respecto al mes pasado. El ex Chairman de la Reserva Federal, Alan Greenspan, indicó que las fuerzas detrás del mercado actualmente, son las mismas que durante el crash de 1987.
En el día de hoy, el Yuan se apreció a su máximo desde el año 2005; en especulación de que China permita apreciarse dicha moneda con mayor rapidez. Senadores del Congreso americano planean introducir legislación para así presionar a China a que aprecie el Yuan en forma
China disminuirá la capacidad de endeudamiento de corto plazo en moneda extranjera con sus bancos al 45% de los niveles del 2006 para mediados de este año; como así también al 30% para Marzo del 2008.
Los Consumidores americanos ganaron y gastaron más en Noviembre. El FED Chairman, Mr. Bernanke, cuenta con los consumidores para que la economía americana crezca en el 2007 como consecuencia de la caída en manufacturas y el sector de bienes raíces.
El desempleo en USA cayo al 4.4% en Octubre; siendo el menor de los últimos 5 años. Las chances que el FED baje las tasas en el 2007 se reducen como consecuencia de estos últimos datos. El rendimiento del US Treasury de 10 años subió al 4.71% - 11.6 puntos básicos.
El petróleo ha caído por debajo de US$60.00 por primera vez en los últimos 6 meses. La razón ha sido el comentario del presidente de Irán en relación a estar abierto a la posibilidad de discutir el programa nuclear y el no enriquecimiento del uranio.
Varios indicadores económicos muestran que la economía americana se esta desacelerando como consecuencia de las repetidas subas de tasas por parte del Fed.
Los mercados emergentes como así también Estados Unidos y Europa cayeron hoy por segundo y quinto día respectivamente, como consecuencia de la suba del petróleo a niveles de US$76.70 el barril, y el conflicto entre Israel y el Líbano.
El Euro podrá apreciarse mas la semana que viene (1.2929 al 2/JUN), como consecuencia de la posible suba de la tasa de referencia por parte del Banco Central Europeo debido al sostenido aumento del petróleo (US$72.33 2/JUN/06) y los últimos reportes de la economía del bloque.
El dólar cayó a los mínimos de este año versus el euro - 1.2740 - como así también versus el yen con la expectativa de que el Fed hará una pausa en la suba de intereses.
La moneda brasileña, Real, ha subido en el día de hoy , entendiéndose que la caída del día de ayer fue una sobrerreacción del mercado. El Real tuvo su mayor caída en 7 meses en el día de ayer, luego de haberse especulado que el nuevo Ministro de Economía, Guido Mantega, no mantuviese una política austera en relación al gasto del gobierno como así también a bajar las tasas de interés.
El Banco Central Europeo subió las tasas 0.25% hoy debido al aceleramiento de la economía del bloque y de la inflación. El BCE comento que la economía del bloque crecerá a un promedio de 2.1% en el 2006.
México planea la recompra del 20% de sus Bonos emitidos en el exterior – por un total de US$ 5 Billones. El nuevo Bono se emitirá a un plazo entre 10 & 15 años; que a su vez intentara ser el benchmark de los bonos mexicanos internacionales.
El Banco Central Europeo probablemente no suba las tasas de interés el 2 de Febrero, manteniéndola en 2.25%. Por otro lado, el ECB espera que la inflación en Europa este por encima del 2% por el séptimo año consecutivo como consecuencia del aceleramiento de la economía, el precio del petróleo; y el consecuente aumento de los salarios.-
Es probable que el Banco Central Europeo suba únicamente dos veces la tasa overnight en el 2006. Esta ha sido la conclusión de varios economistas consultados la semana pasada. Si esto se llegase a concretar, la recuperación del Euro podría verse afectada.
Sube el Euro 2.20% en los últimos 4 días como consecuencia de la aceleración de la expansión del sector servicios en diciembre en la Unión Europea; como así también el \"Consumer Confidence Index\" en el mismo mes.
El Dow Jones cayo hoy 0.62% como consecuencia de los reportes negativos en re-ventas del sector inmobiliario, y las expectativas del mercado en relación a las tasas de interés en USA.
La Economía Americana ha crecido un 4.1% anual en el tercer trimestre. La Economía se ha expandido por encima del 3% anual en los últimos 10 trimestres consecutivos.
El dólar ha caido a 1.1956 versus el Euro, como consecuencia de que el Federal Reserve vaya a comentar mañana que la política monetaria (tasas de interés) no este estimulando mas a la economía americana.
La productividad de los trabajadores americanos ha crecido al rítmo mas rápido de los últimos 2 años; cayendo los costos generados por el trabajo consecutivamente en los últimos 2 trimestres.
Suben las tasas de Interes en USA dado que los Indices de Consumo, han sido muy buenos. Es probable que el ritmo de suba de tasas de interes siga en un 0.25% por trimestre.-
